华夏证券股份有限公司李琳琳近期对恒瑞医药进行斟酌并发布了斟酌论说《季报点评：革命药研发管线稳步股东》，本论说对恒瑞医药给出买入评级，现时股价为48.27元。

恒瑞医药(600276)

投资重心：

公司前身为连云港制药厂，开导于1970年，是国内著名的抗肿瘤药、手术麻醉类用药的斟酌和分娩基地之一；居品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、造影剂、异常输液、糖尿病药、本身免疫药、心血管药、眼科用药等宽敞限制，已变成比拟完善的居品布局。

2024年前三季度，公司达成商业收入201.89亿元，同比增长18.67%，归母净利润46.20亿元，同比增长32.98%；扣非后归母净利润46.16亿元，同比增长37.38%；基本每股收益0.73元。其中，第三季度，达成商业收入65.89亿元，同比增长12.72%；归母净利润11.88亿元，同比增长1.91%；扣非后归母净利润11.26亿元，同比增长0.84%。事迹增长的主要原因是：1）革命恶果临床价值突显，逐渐惠及更多患者；2）论说期内，MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款说明为收入。

从盈利才智看，2024年前三季度，公司详尽毛利率为85.97%，较上年同时增长了1.59个百分点；销售净利率为22.87%，较上年同时普及了2.59个百分点。

从期间用度率看，2024年前三季度，公司的销售用度率为30.26%，较上年同时下落了1.53个百分点；惩办用度率为9.28%，较上年同时下落了0.57个百分点；财务用度率为-2.22%，研发用度率为22.53%，较上年同时增多了0.63个百分点。

论说期内，公司革命药管线研发告成股东。其中，8月28日，用于养息合适选择系管辖疗或光疗的中重度斑块状银屑病的成东谈主患者的自主研发1类新药夫那奇珠单抗打针液（IL-17单抗）上市；9月6日，JAK1扼制剂硫酸艾玛昔替尼片针对成东谈主重度斑秃的妥贴症呈文上市；9月14日，HER2ADC革命药打针用瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）针对既往选择过至少一种系管辖疗的局部晚期或转机性HER2突变成东谈主非小细胞肺癌患者的养息的妥贴症呈文上市；9月20日，自主研发并具有学问产权的抗PD-L1/TGF-βRII双功能交融卵白瑞拉芙普α打针液（SHR-1701）勾通氟尿嘧啶类和铂类药物用于局部晚期不行切除、复发或转机性胃及胃食管勾通部腺癌的一线养息的妥贴症呈文上市。革命药板块是公司将来主要的增长引擎。凭据公司公告的职工抓股决策，2024-2026年将累计新增15款新药NDA恳求。

预测公司2024年、2025年、2026年每股收益分歧为0.91元，1.10元和1.27元，对应11月21日收盘价50.19元，动态市盈率分歧为55.45倍，45.81倍和39.66倍，公司为国内革命药龙头企业，将来革命药管线有望抓续丰富，予以公司“买入”的投资评级。

风险领导：行业监管计谋变化风险，研发不足预期风险，出海不足预期风险，居品竞争加重风险等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据打算，耿直证券周超泽斟酌员团队对该股斟酌较为深切，近三年预测准确度均值为75.56%，其预测2024年度包摄净利润为盈利49.5亿，凭据现价换算的预测PE为61.88。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级26家，增抓评级3家，中性评级1家；以前90天内机组成见均价为52.45。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。