上周仅有一个交游日，沪指下落0.06%，深证成指下落1.33%，创业板指下落2.73%。本周A股将若何动手？咱们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

　　中信策略：AI升迁风险偏好 春季躁动加快

　　预测2月，中国钞票重估叙事在酿成，春季躁动干涉加快阶段，交游愈加极致，港股的流动性改善空间边缘上优于A股，行情要点更偏港股。领先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入坦然期，春季躁动时期窗口愈加了了，国产AI重估成为要害热枕催化，而国内宏不雅政策成分影响暂时淡化，产业信息和热枕的订价极为速即，交游会愈加极致。其次，从市集流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中永久资金入市程度和机制更值得护理，相较而言，港股的流动性改善空间更大，迫切属性增强，流动性的永久改善趋势将升迁其战术树立地位。终末，从树立策略来看，立场上，量度市集将在春季躁动时间先演绎极致高波立场，后慢慢向低波退换；板块上，建议从头嗜好非好意思出海逻辑在年报季的握续齐全；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非好意思出海。

　　海通策略：2025年春季行情值得期待

　　鉴戒历史，A股春季行情年年有，驱动行情张开的成分主淌若三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。而从现时市集环境来看：政策方面近期出台的《对于推动中永久资金入市责任的推广决策》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一首要举措，2月1日吴清发布了题为《努力首创成本市集高质地发展新阵势》的签字著述，提倡要连续首创成本市集高质地发展新阵势；流动性方面近期东说念主民币汇率有所回升，东说念主民币对好意思元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的边缘缓释为货币政策掀开空间；基本面方面，春节时间销耗数据或望踏实增长，举例交通运载部默示2025年春运首日至2月2日全社会跨区域东说念主员流动量量度达到48亿东说念主次，与2024年同期比拟增长7.2%。因此详细政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。

　　国泰君安策略：握股过节后 科技股依然是前锋

　　对后市A股大势咱们有三点办法：1）决策层推动中永久资金入市，并通过春节相均分成、保障资金永久股票投资试点等样式引入流水，对春节前风险偏好底部酿成具有“说明有趣”。而节后流动性的回补、投资者对两会政策的期待有望推动春节-两会股市发扬；2）好意思国对华关税影响深入，但商量到这次加征是齐全特朗普此前对于芬太尼问题的恢复，市集已有较为充分的预期，加之特朗普行政令条目对华贸易探问收尾于4月1日前提交，量度Q1中好意思关税进一步升温风险可控，短线对股市反而影响可控；3）应高度嗜好中国DeepSeek的冲破，其翻新标记着中国AI发展干涉要害盘曲，其有趣不单是在于拉近中好意思AI相反，更要害的是交易契机、社会成本与东说念主心共鸣的凝华，这是中国科技公司迎来重估与2025年科技转型牛干线着实立的基石。终末也应明确，由于经济政策仍是酿成大批预期，且宏不雅阵势仍有高度复杂，因此春节-两会股市窗口期指数的高度并不是重点，结构棋眼在科技成长。

　　申万宏源策略：谦洁奉公 春季仍要向主题要收益

　　春节假期重点事件考证：1. 特朗普对华加征绝顶10%关税，中国自有其应付。当今，特朗普2.0贸易摩擦程度预期差有限，但仍是灰犀牛，可能压制风险偏好。2. DeepSeek撼动民众AI市集：国内AI投资契机更受嗜好，AI愚弄念念象空间进一步掀开，国际AI永久故事未被根底破碎，结构性冲击客不雅存在(英伟达产业链短期受损，国内AI和AI愚弄体式受益)。3. 春节出行东说念主数、春节档电影票房翻新高。DeepSeek提供新的主题踪迹，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI愚弄受益，而英伟达产业链短期有一定调节压力。连续看好主题性契机占优，国内AI算力和愚弄、东说念主形机器东说念主、低空经济齐可能有新一轮翻新高行情。25年一季报期周边，供需阵势改善率先考证的标的也有望占优，重点护理能源电板，翻新药和CXO。

　　兴证策略：治装待发 欢迎新一轮上行

　　参考历史训导，春节前后至两会时间，本人亦然风险偏好升迁的传统躁动窗口。统计近十年春节前后主要宽基指数走势，不时春节前几个交游日市集就慢慢开启躁动，春节事后躁动握续演绎。直到两会前后，跟着经济有计划说明、岁首数据发布，市集才慢慢迎来决断。本轮来看，春节前市聚集座下落，本人就已提前计价了中好意思关税等不笃定性成分。外部利空落地后，跟着国内逆周期政策加码预期升温、中好意思谈判鼓吹，市集有望干涉风险偏好慢慢树立的窗口，为新一轮上行奠定基础。

　　国金策略：“春季躁动”AI干线正那时 静待剩余流动性开释加快行情

　　灵验流动性握续改善，静待市集流动性剩余开释，“躁动行情”或干涉加快。若要“春季躁动”行情开启加快，市集流动性亟需“具备后果与剩余”，故期待降准开释市集增量流动性。2月行业树立：嗜好“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。建议：反弹背后是信用预期树立及估值彭胀，行业及个股聘请可嗜好：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端制肘较弱（ROE树立或现款流改善）的“成长>销耗”，（一）首选成长：1、TMT，尤其盘算机、传媒；2、机器东说念主、无东说念主驾驶等高端制造。（二）次选销耗：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。结构上，嗜好“科技牛”，包括科技有关开垦需要尤其嗜好，财政政策投资标的之一；主题催化较多；朱格拉周期受益品种。

　　华金策略：加征关税靴子落地 节后春季行情延续

　　节后和2月A股春季行情约略率延续。一是复盘历史，2月A股约略率高涨，且主要受政策和外部事件、流动性等成分影响：领先，2010年以来的15年中有11年2月上证综指高涨；其次，政策和外部事件、流动性是影响节后A股走势的中枢成分。二是比照历史训导，本年节后和2月春季行情可能延续：领先，好意思对华加征10%的关税落地，对国内经济和股市的影响已相对较小，俄乌冲突等风险可能大幅下降，外部负面冲击可能边缘改善；其次，节后赤字率和国债刊行鸿沟升迁等两会政策预期可能进一步上升，推动中永久资金入市决策可能连续落地推广，降准等流动性宽松政策也可能落地，节后政策和流动性可能进一步宽松。

　　浙商策略：枕戈坐甲 进犯“黄金右脚”

　　春节前交投逐步清淡，市集以颠簸整理为主；然而跟着上证在3087-3152区域止跌企稳，本轮调节的“左脚”获取说明。预测后市，由于岁首技巧结构受损、市集仍有构筑“右脚”需要，加之节日时间特朗普开启加征新一轮关税，量度节后市集约略率踩出“黄金右脚”，为投资东说念主带来中线树立契机。基于上述判断，建议投资东说念主耐烦握有现时仓位，并在“右脚”下踩时择机增配。对于树立标的，详细商量立场打分表、行业打分表和日期效应，立场方面护理小盘、成长和周期，行业方面护理有色、房地产、盘算机和传媒等。主题方面护理AI（DeepSeek）、春晚亮相的东说念主形机器东说念主等科技标的。

　　信达策略：第二波高涨有望慢慢启动

　　咱们在之前教唆过，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个不错重点护理的时期点可能是春节前。当今处在高涨的早期，主要驱能源是春季前后资金活跃、好意思国贸易政策低于预期，春节假期，港股发扬较强，季节性限定影响下约略率春节后1-2周股市可能偏强，而2月下旬需要考证春节后开工数据情况，这比季节性成分更要害。鉴于各行业的盈利齐全预期较低，咱们量度牛市第二波高涨初期速率较慢。DeepSeek强化了AI产业链的永久逻辑，但也让AI产业链的利润齐全愈加不笃定，短期会加多成长股的波动，春节后，有可能立场和节前会有变化。

　　华安策略：外部风险缓释提振市集 弹性成长和季节性基建正那时

　　春节时间特朗普加征关税、好意思联储暂停降息、国内销耗数据未加快树立等齐在市集预期内，但随后特朗普秘书对加拿大和墨西哥加征关税暂停推广，或标明有关举措可能存在简约余步，外部风险缓释有望对市集偏好酿成提振。树立上，高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器东说念主和强季节性效应的8大基建上风品种最好，同期短中永久具备树立价值的银行保障也值得护理。